Valutazione degli investimenti

Intermedio4 oreOn demand
Apprendi come gestire al meglio il capitale con formule e strumenti
Copertina del corso

Descrizione

Perché fare questo corso
 
La decisione di un investimento, soprattutto se rilevante, è sempre un momento particolarmente delicato per la vita di un’impresa. Può derivare da una scelta di internalizzare una fase (make) piuttosto che di acquisire servizi di terzi (buy). Tuttavia, l’unica certezza che un investimento può portare in azienda è la crescita dei costi e delle uscite finanziarie fisse.
Sono molti i fattori da controbilanciare: i risparmi sugli acquisti esterni (che sono costi variabili) in cambio di costi fissi e possibili risparmi e miglioramenti di qualità e servizio. Così come sono molte anche le “trappole logiche” insite nelle formule classiche di valutazione degli investimenti, quali le ipotesi di capitalizzazione composta e quindi di reinvestimento.

Il corso offre una panoramica dei seguenti criteri di valutazione:

  • il Net Present Value (o VAN);
  • l’IRR, uno dei metodi più largamente e impropriamente utilizzati anche nelle sue declinazioni di M.IRR e X.IRR;
  • il Payback Period lineare e discounted.
Per ognuna delle tecniche di capital budgeting sopra elencate vengono presentate le formule di calcolo e le relative applicazioni nel foglio elettronico.
Il percorso pone, inoltre, grande accento alla evidenziazione dei “grandi errori” insiti nell’utilizzo di tali strumenti di valutazione fornendo delle linee guida operative per un corretto utilizzo dei medesimi nell’ambito del processo di valutazione di convenienza economica degli investimenti aziendali.
Il percorso prevede una equilibrata combinazione di input didattici (video e animazioni), interazioni, knowledge check, tutorial ed esercitazioni.
Attraverso i tutorial i partecipanti sono accompagnati, passo dopo passo, nell’utilizzo degli strumenti tecnici messi a disposizione.


A chi è rivolto

Il corso è consigliato a CFO, finance manager di imprese industriali e commerciali, operatori del settore bancario a vari livelli, commercialisti, revisori e consulenti.

Obiettivi formativi

In questo corso apprenderai a:
  1. Acquisire conoscenze approfondite su Net Present Value, IRR e Payback Period per valutare gli investimenti.
  2. Imparare l'uso pratico di formule e tecniche di capital budgeting su fogli elettronici.
  3. Utilizzare strumenti di valutazione degli investimenti.
  4. Comprendere il costo del capitale e il valore temporale del denaro in contesti finanziari.
  5. Analizzare le proprietà dei flussi finanziari per una valutazione accurata degli investimenti.

Programma

La prima parte del corso offre un focus sul valore finanziario attribuibile al tempo e in particolare sul concetto di costo opportunità del capitale (OCC = Opportunity Cost of Capital). Particolare attenzione è posta alle formule di matematica finanziaria utili alle valutazioni di investimento: dalle formule in capitalizzazione composta alle risoluzioni logaritmiche. Il costo opportunità del capitale viene poi declinato nelle sue due conformazioni, il Ke (Cost of Equity) e il WACC (Weighted Average Cost of Capital), delle quali sono illustrate in dettaglio le formule di calcolo nonché la base dati da contemplare. Tema centrale del percorso sono le tecniche di capital budgeting, gli strumenti risolutivi attraverso i quali il management dell’impresa può determinare l’allocazione ottimale delle risorse finanziarie aziendali disponibili, le quali essendo per definizione limitate, devono essere impiegate nei progetti che offrono il miglior rendimento.

Questa parte del corso si concentra sul valore finanziario del tempo e sul costo opportunità del capitale, esaminando le formule essenziali per il calcolo di Future Value e Present Value. Si approfondisce la dimensione temporale nella valutazione finanziaria, introducendo la soluzione logaritmica e si discute il calcolo del costo del capitale, sia in termini di Cost of Equity (Ke) che di Weighted Average Cost of Capital (WACC).

In questa sezione, il corso si dedica allo studio delle caratteristiche dei flussi finanziari per la valutazione degli investimenti. Vengono analizzate in dettaglio le proprietà del Net Present Value e dell'Internal Rate of Return (IRR), inclusi i loro diversi approcci e applicazioni. Il modulo evidenzia anche i più comuni errori nell'uso degli strumenti di capital budgeting e approfondisce l'uso del Payback Period e del Profitability Index come strumenti di valutazione.

Domande frequenti

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